机器人商业量产即将开启，特斯拉指引更加明晰。2025年有望成为全球机器人企业量产元年，国内宇树、智元、优必选等企业，以及海外特斯拉、Figure、Agility等企业将于今年开启量产。其中特斯拉宣布25年内部规划生产1万台，26H2将向外部公司交付，产线产能计划由1000台/月爬坡至1万台/月（26H1），整体量产规划展现较强野心。

DeepSeek有望加速机器人大脑环节迭代。1）AI平权，国内机器人AI大脑性能追近国外，大厂自研加速；2）DeepSeek展现强思维链，利好机器人复杂任务拆解能力；3）推理算力需求缩减，降低云端大脑算力建设门槛。同时，机器人大脑主要由科技巨头主导（华为、字节等），但巨头缺乏小脑训练数据，因此会找运控解决方案公司合作，建议关注与大厂在机器人领域达成合作的公司。

特斯拉引领行业发展，2025年产业化进程确定性高，持续重点推荐。1）已经明确配套中：三花、拓普、鸣志等；2）后续随着量产爬坡，已送样或自身能力强且潜在胜率高：北特、旭升、绿的、恒立、贝斯特、双林、震裕、兆威、均胜、荣泰等。