地缘暂缓后黄金再遭抛压！贸易乐观情绪重创金价，3300关口告急

今日（7月9日）全球市场再起波澜！国际现货黄金隔夜暴跌34.7美元，盘中击穿3300美元心理关口至3287.06美元/盎司（跌幅1.04%），创7月以来新低；现货白银同步承压，收报36.74美元/盎司（COMEX主力合约）。国内沪金主力跌0.65%至769.52元/克，沪银主力微跌0.10%至8908元/千克。

三大核心推力压金价，黄金暴跌有迹可循

一重暴跌熊猫体育直播诱因：贸易谈判“虚假繁荣”削弱避险需求——特朗普虽对14国发出关税威胁，但将生效日推迟至8月1日，并宣称“与中欧谈判进展顺利”。市场风险偏好迅速升温，避险资金撤离黄金。日韩火速回应将加速谈判，进一步强化乐观预期。

二重暴跌熊猫体育直播诱因：美元与美债的“双重枷锁”——美元指数冲高至月内新高97.83，非美投资者购金成本激增。同时，10年期美债收益率飙至4.435%，为两年内高位，持有无息黄金的机会成本达年内峰值。

三重暴跌熊猫体育直播诱因：关税政策暗藏通胀炸弹——特朗普对进口铜加征50%关税，美国实际关税率升至17.6%，为1934年以来最高。短期虽压制金价，但长期通胀压力正在累积——高盛预警：有效关税率还将再升1.4个百分点。

调整中黄金机遇显现，贵金属价格支撑因素仍在

尽管短期承压，贵金属的底层支撑未被动摇。

虽关税政策将推升原材料成本，但由于通胀滞后效应，美国5月核心CPI仍卡在3.8%，一旦传导至消费端，黄金抗通胀属性将会爆发。

此外，全球央行黄金储备占比达22%，已达60年来新高，中国已连续8个月增持至2300吨，长期配置需求稳固，金价仍得支撑。

白银方面，2025年光伏用银量预计1.4亿盎司（+12%），每GW光伏电池耗银10吨，刚性需求致产业链成本传导，或对冲价格波动。

黄金深调抓紧机遇，时机一到一飞冲天

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