永达汽车公布公告卸除摊销压力，行业转型背景下维持稳健运营

8月15日晚间，中国永达汽车服务控股有限公司(03669.HK，以下简称"永达汽车")发布长期资产减值公告，对过往收购项目未来收益预期进行一次性修正，涉及金额约35亿元人民币。本次处理为一次性账面调整，不涉及现金支出，对日常经营无实质影响。

永达汽车表示，此次调整旨在更真实地反映资产状况，并减少未来摊销压力。市场人士认为，这意味着相关资产历史成本已被充分释放，未来利润表中将减少同类摊销项目，有助于投资者更清晰地观察公司主营业务的盈利能力。

汽车零售行业在2025年整体延续增长趋势，但结构变化明显。中国汽车工业协会数据显示，今年前7个月，全国汽车产销分别完成1823.5万辆和1826.9万辆，同比分别增长12.7%和12%。新能源汽车保持高增速，产销分别为823.2万辆和822万辆，同比提升39.2%和38.5%，渗透率达到45%。

在这一背景下，永达汽车凭借前瞻性的新能源品牌矩阵、二手车与售后能力以及数字化运营效率，展现出更强的韧性与潜力。公告显示，集团售后服务收入和毛利率维持平稳，剔除一次性减值影响后公司保持盈利。上半年，公司日常运营带来的净现金流入超过11亿元，同比增幅超过57%，反映出公司在经营现金流和渠道网络方面表现稳健。

值得一提的是，在新能源领域，永达汽车的布局正持续加码。数据显示，其新增新能源授权网点30家、新开业网点7家，与2024年末相比，服务网络规模实现倍增，独立新能源品牌新车销量和维修收入同比分别增长49%和76%。

据广发证券等多个研究机构预测，下半年豪华品牌市场竞争将持续，新能源汽车渗透率有望进一步提升。面对市场结构不断变化的背景，永达汽车的战略执行和后续表现将继续成为投资者和行业观察者的关注重点。

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